4月4日消息，據(jù)國外媒體報道，急需現(xiàn)金的亞洲科技公司正在嘗試通過新的融資工具來籌集資金，這催生出了230億美元的可轉(zhuǎn)換債券市場。

　　今年，與股權(quán)相關(guān)的融資產(chǎn)品的大量上市表明，增長迅速的科技公司，尤其是中國的科技公司，對待IPO和融資的方式發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　全球數(shù)據(jù)處理公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度，亞洲科技公司在該地區(qū)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券已超過去年總量的一半，接近30億美元。今年前3個月，亞洲企業(yè)在全球發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券達(dá)到逾230億美元的歷史最高水平。

　　在2017年末和2018年，包括小米、愛奇藝和拼多多在內(nèi)的企業(yè)紛紛上市，一種新的發(fā)展動態(tài)開始在亞洲涌現(xiàn)。

　　高盛亞洲融資集團(tuán)主管艾倫•阿斯(Aaron Arth)表示：“過去10年里，許多實體確實把IPO視為終點，而不是起點，很少有人會重返市場來籌集更多資金。今天的成長型公司是創(chuàng)業(yè)型的，它們需要大量資本。過去18個月，亞洲的IPO情況大不相同。”

　　全球利率上升的趨勢使得與股票掛鉤的債券更受歡迎。較高的利率意味著，對企業(yè)而言，直接發(fā)行債券等其它融資選擇往往更為昂貴。

　　支撐創(chuàng)紀(jì)錄可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的另一個因素是，在去年上市后未能籌集到目標(biāo)金額，許多中國科技公司仍在尋求更多資金。

　　摩根士丹利資本市場部門董事總經(jīng)理索拉布•迪納卡爾(Saurabh Dinakar)表示：“其中一些公司在進(jìn)行首次公開募股(IPO)時無法籌集到它們所需的資金，因為當(dāng)時市場較為疲軟。”

　　在美國上市一年后，嗶哩嗶哩于本周發(fā)行了6億多美元的可轉(zhuǎn)換債券和后續(xù)股票發(fā)行組合。

　　去年，總部位于上海的電動汽車生產(chǎn)商蔚來汽車(NIO)將IPO價格定在接近其定價區(qū)間的低端。在上市4個月后，也就是今年1月，該公司通過可轉(zhuǎn)換債券融資6.5億美元。

　　長期以來，科技公司一直青睞可轉(zhuǎn)換債券。尤其是對許多規(guī)模較小的科技公司來說，進(jìn)行債務(wù)融資的難度更大，因為它們處于虧損狀態(tài)，這意味著它們的主要融資渠道是股票和可轉(zhuǎn)換債券。

　　一些快速增長的科技公司產(chǎn)生的營收不能使它們獲得發(fā)行債券的資格，因此它們會選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。對投資者而言，他們可以利用可轉(zhuǎn)換債券的安全性，來投資高增長的公司。

　　瑞士信貸的投資銀行和資本市場主管拉普•梁(Lap Liang)表示：“有了可轉(zhuǎn)換債券，公司基本上會在未來某一天以溢價發(fā)行股票。與直接發(fā)行股票相比，可轉(zhuǎn)換債券的稀釋作用更小。”

　　上月，愛奇藝在百度的支持下通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集了11億美元資金，以為其發(fā)展提供資金，這是在美上市的中國公司有史以來發(fā)行的規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)換債券之一。

　　此外，甚至更成熟的公司也在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。今年1月，聯(lián)想通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資6.75億美元。(小狐貍)