據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，到目前為止，2019年已有超過(guò)75家公司進(jìn)行了首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)，但是美國(guó)高盛集團(tuán)最近發(fā)現(xiàn)，這些新上市的公司將成為20多年來(lái)盈利能力最差的一批公司。

　　據(jù)高盛集團(tuán)分析師說(shuō)，今年上市的公司中，只有24%預(yù)計(jì)將在2020年前(即上市一年之內(nèi))實(shí)現(xiàn)盈利。這一數(shù)字低于1999年科技股繁榮期，當(dāng)時(shí)28%的新上市公司在上市一年之內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　不過(guò)，分析師們表示，預(yù)計(jì)今年的IPO融資額將超過(guò)1995年以來(lái)的所有年度。

　　今年到目前為止，新上市公司已經(jīng)通過(guò)發(fā)行股票一共融資了310億美元，融資額僅次于1999年的580億美元。

　　與當(dāng)年的科技股熱潮時(shí)期相比，近年來(lái)新公司上市的平均數(shù)量也有所下降。

　　過(guò)去20年，平均每年有120宗企業(yè)上市交易，而上世紀(jì)90年代末，由于投資者紛紛涌向前景看好的科技公司，平均每年有400宗企業(yè)上市案例。

　　據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，盡管2019年最熱門(mén)的一些IPO來(lái)自科技行業(yè)，但盈利低于平均水平的公司也主要集中在科技業(yè)、生物科技公司領(lǐng)域。

　　高盛集團(tuán)首席美國(guó)股票策略師戴維·科斯汀在研究報(bào)告中指出，今年的上市交易中，藥物開(kāi)發(fā)公司占了四分之一以上。他還指出，預(yù)計(jì)這些公司未來(lái)三年都不會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　盡管2019年的大多數(shù)新上市公司預(yù)計(jì)上市第一年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)盈利，但分析師們發(fā)現(xiàn)，上市后三年的時(shí)間期限(是否盈利)是衡量新上市公司長(zhǎng)期成功的更準(zhǔn)確指標(biāo)。

　　分析師寫(xiě)道，新上市公司第一年的利潤(rùn)表現(xiàn)，對(duì)于三年之內(nèi)這家公司的股價(jià)是否能夠跑贏大盤(pán)沒(méi)有明顯的影響。

　　另外，在過(guò)去20年中，一家公司在上市之后三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)于股價(jià)長(zhǎng)期跑贏大盤(pán)有著更加重要的影響。

　　高盛集團(tuán)分析師表示:“從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，如果一家公司在第三年之前沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，那么到第五年實(shí)現(xiàn)盈利的可能性就不大。”

　　今年迄今規(guī)模最大的上市案例包括美國(guó)兩大網(wǎng)約車(chē)公司Uber和Lyft，以及牙齒矯正初創(chuàng)公司SmileDirectClub。其中，Uber和Lyft公司均處于嚴(yán)重虧損中，虧損導(dǎo)致上市之后股價(jià)大幅暴跌。

　　從事寫(xiě)字樓二房東業(yè)務(wù)的WeWork原本有望成為今年規(guī)模最大的IPO案例之一，但由于分析師的密切關(guān)注評(píng)估和投資者興趣薄弱，該公司管理層推遲了上市計(jì)劃。在推遲上市決定之前，外媒報(bào)道稱(chēng)WeWork的資本估值已經(jīng)跌到了100多億美元，這僅僅是軟銀集團(tuán)上一次對(duì)該公司投資時(shí)470億美元估值的三分之一。

　　據(jù)悉，WeWork估值大幅降低的一個(gè)重要原因也是因?yàn)楣�司仍然無(wú)法盈利。

　　如果沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)繼續(xù)計(jì)劃在2020年或2021年上市(對(duì)外發(fā)行占總數(shù)5%的股份)，它可能會(huì)成為史上規(guī)模最大的IPO。

　　該公司管理層此前估計(jì)，該公司的市值可能高達(dá)2萬(wàn)億美元。如果這個(gè)估計(jì)是正確的，5%的公開(kāi)募股將籌集超過(guò)1000億美元。(騰訊科技審校/承曦)