據(jù)外媒報(bào)道，來自中國的最新數(shù)據(jù)顯示，蘋果在2019年12月的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于整體市場。因此，瑞信(Credit Suisse)將這家iPhone制造商的股票目標(biāo)價(jià)上調(diào)至275美元，但仍維持中性評級。

　　在一份研究報(bào)告中，瑞信分析師馬修-卡布拉爾(Matthew Cabral)說，他的調(diào)查顯示，在2019年12月，iPhone在中國的出貨量同比增長了18.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期該地區(qū)智能手機(jī)市場13.7%的降幅。與2019年10月和11月相比，這是一個(gè)顯著的反彈。這位分析師說，在2019年10月和11月，iPhone在中國的銷量同比分別下降了10%和35%。

　　另一方面，卡布拉爾在很大程度上維持了他對蘋果股票的悲觀看法。他指出，目前的蘋果股價(jià)是2020年每股預(yù)期收益的22倍。而此前的峰值發(fā)生在2010年1月，當(dāng)時(shí)該公司的股價(jià)是其未來12個(gè)月每股預(yù)期收益的17倍。

　　盡管蘋果在2019年12月在中國的表現(xiàn)要好得多，但卡布拉爾警告說，蘋果在2019年第四季度在該地區(qū)的收入可能仍會下降高達(dá)23%。據(jù)稱，這一下降主要是因?yàn)橹袊�消費(fèi)者轉(zhuǎn)向低價(jià)iPhone 11，同時(shí)蘋果公司將iPhone 11的價(jià)格下調(diào)至iPhone X的水平，這相當(dāng)于為中國消費(fèi)者節(jié)省了約15%的錢。

　　由于這些擔(dān)憂，卡布拉爾維持了他給予蘋果的中性評級，盡管他提高了目標(biāo)價(jià)。

　　卡布拉爾在給客戶的報(bào)告中寫道：“我們將目標(biāo)價(jià)從221美元上調(diào)至275美元，原因是修正后的20倍倍數(shù)(之前為16倍)適用于我們維持不變的2020財(cái)年每股13.80美元的預(yù)期收益。”

　　股票的“目標(biāo)價(jià)格”是指預(yù)期的未來價(jià)值——通常是一年的范圍，除非另有說明——該分析師認(rèn)為，相對于蘋果股票過去的表現(xiàn)和預(yù)期收益，該股票的估值是公平的。維持或下調(diào)目標(biāo)價(jià)則表明分析師對該公司的近期業(yè)績不那么看好。他們建議客戶相信，在未來12個(gè)月內(nèi)，可能會有更好的機(jī)會以更低的價(jià)格購買蘋果股票。

　　例如，卡布拉爾還提出了蘋果股票可能面臨的“灰色天空”情景。這種情景假設(shè)該公司在接下來的12個(gè)月里不僅要承受銷售額的巨大打擊，還要承受利潤率的巨大打擊。這位分析師認(rèn)為，在這種情況下，人們對其服務(wù)業(yè)務(wù)就沒有太多的信心，該股可能會跌至每股204美元。

　　蘋果一切順利的“藍(lán)天”情景可能會在2020年將股價(jià)推高至344美元。卡布拉爾說，這種觀點(diǎn)反映了人們“越來越愿意將蘋果視為一家服務(wù)公司，而不僅僅是一家高端智能手機(jī)供應(yīng)商”。

　　分析師給出的目標(biāo)價(jià)格和建議，應(yīng)該只是投資者在對潛在投資進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)應(yīng)該考慮的幾個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)。華爾街分析師工作的許多公司都是獨(dú)立的研究機(jī)構(gòu)。相比之下，一些大銀行可能與其分析師跟蹤報(bào)告的公司有持續(xù)的業(yè)務(wù)關(guān)系。

　　在納斯達(dá)克股票市場，蘋果公司的股價(jià)在周五收盤時(shí)上漲了0.70美元(或0.23%)，達(dá)到310.33美元。

　　蘋果在中國的2019年

　　蘋果2019年初在中國的糟糕業(yè)績迫使蘋果首席執(zhí)行官蒂姆-庫克(Tim Cook)發(fā)布了業(yè)績預(yù)期更正，承認(rèn)他們高估了中國市場的需求。

　　庫克當(dāng)時(shí)表示：“雖然我們預(yù)計(jì)主要新興市場會面臨一些挑戰(zhàn)，但我們沒有預(yù)見到我們會受到這么大的沖擊。事實(shí)上，我們的收入與預(yù)期收入的落差，都發(fā)生在大中華區(qū)，涵蓋iPhone、Mac和iPad。”

　　庫克補(bǔ)充說，“雖然一些市場的宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)是這一趨勢的關(guān)鍵因素，但我們認(rèn)為還有其他因素在影響我們的iPhone業(yè)績，包括運(yùn)營商補(bǔ)貼減少讓一些消費(fèi)者望而卻步，美元走強(qiáng)導(dǎo)致價(jià)格上漲，以及一些客戶利用了iPhone電池更換價(jià)格大幅下降的機(jī)會。”(騰訊科技審校/樂學(xué))