6月30日，浙江欣興工具股份有限公司(以下簡稱：欣興工具)發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在主板上市招股說明書(申報稿)，華泰聯(lián)合證券為主承銷商。

　　欣興工具是國內領先的孔加工刀具生產企業(yè)，自設立以來始終聚焦于孔加工刀具中鉆削刀具產品的研發(fā)、生產和銷售業(yè)務，形成了環(huán)形鉆削系列產品、實心鉆削系列產品及相關配套產品。對該行業(yè)進行分析。

　　歐美等發(fā)達國家的硬質合金工業(yè)體系成熟，對材料基礎原理和涂層原理的研究成果較多，通過持續(xù)不斷的優(yōu)化硬質合金材質、涂層和刀具結構，提高硬質合金刀具的高效加工性能，使硬質合金刀具能夠最大范圍的應用到各種領域。根據前瞻資訊的報告顯示，在世界范圍內，硬質合金刀具占主導地位，比重超過60%。

　　根據QYResearch出具的《Global Cutting Tools Market Professional Survey Report 2018》，全球金屬切削工具市場預計到2022年將從2016年的331.06億美元增長到389.84億美元，2016年至2022年的復合年增長率為2.7%。

　　我國切削刀具市場消費情況與我國制造業(yè)發(fā)展水平和結構調整息息相關。受國內投資增速放緩和需求結構調整影響，2011年至2016年刀具市場規(guī)模主要集中在312億元至345億元的區(qū)間。“十三五”規(guī)劃實施以來，國內供給側結構性改革的不斷深化，根據浙商證券研究所研究報告，2018年切削刀具行業(yè)市場規(guī)模達到421億元，相對于2016年增長30.95%。2019年受中美貿易摩擦以及汽車等下游行業(yè)下行的影響，我國切削刀具市場規(guī)模下降至393億元，2021年市場規(guī)模達到477億元，同比上升13.3%，2005-2021年我國刀具市場消費額的年復合增長率約8%，2030年中國刀具市場消費額有望達631億元，預計2021-2030年刀具市場消費額的年復合增長率約3%。隨著我國制造業(yè)的不斷發(fā)展，我國刀具市場規(guī)模有望持續(xù)增長。

　　隨著國內刀具企業(yè)在材料、工藝、生產裝備等方面技術水平的不斷提高，國產刀具逐步向高端市場延伸，進口刀具的市場份額逐步下降。近年來，國內刀具企業(yè)通過不斷引進消化吸收國外先進技術，生產工藝研發(fā)和產品開發(fā)能力得到了大幅提升，國產刀具向高端市場延伸，憑借產品性價比優(yōu)勢，已逐步實現(xiàn)對高端進口刀具產品的進口替代，加速刀具的國產化。根據中國機床工具工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據，2022年我國進口刀具規(guī)模為126億元，較2021年的138億元下降8.70%。2016年至2022年進口刀具占刀具總消費的比重從37.26%下降至28.57%，我國刀具的自給能力在逐步增強，進口替代速度加快。同時，隨著我們刀具產品技術水平及產品多樣性的不斷提高，我國刀具產品的出口量亦在持續(xù)增長，2018年至2022年，我國刀具產品出口規(guī)模如下：

　　在鋼結構工程施工的過程中，因鋼結構部件體積規(guī)格較大且有現(xiàn)場施工的需求，麻花鉆對鉆削機器功率要求高、加工效率低的特點逐漸成為在特定加工環(huán)境下的加工瓶頸，環(huán)形鉆削系列刀具根據該生產需求，通過空心薄壁的結構設計，在圓周設置多個切削刃，鉆削時僅對孔切割一條環(huán)型槽以完成鉆孔，實現(xiàn)了小功率環(huán)境下的高效孔加工，滿足了鋼結構工程在特定加工環(huán)境下的鉆孔要求，逐步形成了包括鋼板鉆、薄板/厚板孔鉆等代表性產品。隨著鋼結構工程在各類建設工程中逐步推廣應用，環(huán)形鉆削系列刀具在相關應用領域逐步替代傳統(tǒng)麻花鉆。

　　同時，隨著制造業(yè)的發(fā)展，高效高質量孔加工要求不斷增加，特別在專業(yè)生產線工況加工中，傳統(tǒng)麻花鉆的加工效率與精度已不能滿足當前部分工藝要求，同時一體成型的結構也對麻花鉆修磨等維護工作提出了更高的要求。對此，通過選擇高性能材料、可換結構等技術方法，提高鉆頭的鉆削效率與精度，市場中逐步推出了現(xiàn)代實心鉆削系列產品，現(xiàn)代實心鉆削系列產品提升了鉆削加工的綜合效率與鉆孔質量，符合現(xiàn)代精密制造業(yè)的要求，并通過可轉換刀頭的形式，減少了刀具頻繁修磨對加工效率的影響，逐步形成了包括鏟鉆、S鉆、整硬鉆、深孔鉆等代表性產

　　從材料的角度劃分，刀具產品所使用的材料分為硬質合金、工具鋼、陶瓷、立方氮化硼、金剛石等，不同材料適應于不同的加工場景。根據華泰證券研究所研究報告，我國機械加工行業(yè)使用硬質合金切削刀具占比約53%，使用工具鋼切削刀具占比約21%，硬質合金及高速鋼刀具系目前國內主要刀具材料，按照2021年市場規(guī)模477億元及2021-2030期間年復合增長率3%進行推算，2022年至2025年我國硬質合金刀具市場規(guī)模約260億元至285億元，高速鋼刀具市場規(guī)模約103億元至113億元。