摩根士丹利Shawn Kim分析師團隊本周發(fā)布報告，對比了互聯(lián)網(wǎng)泡沫與當(dāng)前的AI熱潮，強調(diào)當(dāng)前AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮僅僅處于初期階段，尚未達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)1999年的泡沫水平。2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫期間，思科的收入增長率達(dá)到了 59%，而其前瞻市盈率高達(dá)138倍。如今的英偉達(dá)市盈率僅為30倍，但其收入增長率卻達(dá)到了90%。

　　英偉達(dá)周五大跌似乎驗證了“思科時刻”的到來。但摩根士丹利認(rèn)為，無論是從兩者所處的科技環(huán)境、自身實力和估值上看，英偉達(dá)都不是當(dāng)年的思科。AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)僅僅是一個開始，每個超大規(guī)模企業(yè)都在構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施，以便嘗試在該基礎(chǔ)設(shè)施之上構(gòu)建應(yīng)用程序、工具和服務(wù)。