5月13日，滬指午后翻紅，恒指時(shí)隔9個(gè)月重新站上19000點(diǎn)。其中家電板塊漲幅領(lǐng)先市場(chǎng)，TCL智家漲停，長(zhǎng)虹美菱、海爾智家、飛科電器、新寶股份、北鼎股份、小熊電器等漲超5%。

　　消息面上，海外市場(chǎng)成為大消費(fèi)類股業(yè)績(jī)提升的強(qiáng)勁動(dòng)力。較早出海發(fā)展的企業(yè)海爾智家一季度營(yíng)收達(dá)到689.77億元，同比增長(zhǎng)6.0%;歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.2%至47.72億元，毛利率為29%，同比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年一季度，海爾智家本土業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)8%，其中，空調(diào)和廚電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)幅度較小，為4%，但整體利潤(rùn)仍有雙位數(shù)的增長(zhǎng)。

　　麥格理日前發(fā)布研報(bào)表示，在美洲家電行業(yè)需求疲軟的情況下，海爾智家在主要產(chǎn)品類別上仍然獲得了相當(dāng)可觀的市場(chǎng)份額。

　　海爾智家在海外市場(chǎng)有20年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前，海外業(yè)務(wù)已進(jìn)入良性發(fā)展期，成功實(shí)現(xiàn)了多品牌、跨產(chǎn)品、跨區(qū)域的全球化布局。

　　實(shí)際上，海外市場(chǎng)已經(jīng)成為白電龍頭企業(yè)的必爭(zhēng)之地。美的集團(tuán)(000333)盡管賬面資金充足，仍選擇第二次沖刺港交所上市，謀求更深層次的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略。

　　有機(jī)構(gòu)分析稱，美的集團(tuán)執(zhí)著于“A+H模式”，可能是為了打開國際化融資渠道，借助港股上市吸引更多外幣資金，支持其海外戰(zhàn)略和To B業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　中信證券認(rèn)為， 3月，《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》印發(fā)。參考此前政策實(shí)施與落地節(jié)奏，本輪政策由中央頂層設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)，有望較快取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，且后續(xù)支持力度有超預(yù)期空間。結(jié)合政策利好和產(chǎn)業(yè)周期，建議關(guān)注通用設(shè)備(疊加出海邏輯)、軌交設(shè)備(或已到達(dá)更新?lián)Q代周期)、醫(yī)療器械(低滲透率+國產(chǎn)替代)、汽車(乘用車+輕卡)、家電(新興智造)等。