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　　搭上“量販零食”賽道的零食企業(yè)，短期內(nèi)業(yè)績(jī)都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但這個(gè)賽道似乎并沒(méi)有以前那么熱鬧了。

　　從量販零食賽道看，仍是鳴鳴很忙集團(tuán)(原零食很忙)和萬(wàn)辰集團(tuán)(300972.SZ)爭(zhēng)鋒，但前者的門(mén)店數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)后者。

　　8月初，市場(chǎng)傳言，鳴鳴很忙集團(tuán)準(zhǔn)備計(jì)劃在香港IPO，目前正在籌建相關(guān)團(tuán)隊(duì)，計(jì)劃今年下半年或者明年初向港交所提交招股書(shū)。但不久后，鳴鳴很忙回應(yīng)稱(chēng)，目前沒(méi)有上市計(jì)劃。

　　今年6月，零食很忙集團(tuán)宣布全國(guó)門(mén)店總數(shù)突破10000家，成為零食連鎖行業(yè)*個(gè)突破“萬(wàn)店”的品牌，并更改集團(tuán)名字為鳴鳴很忙集團(tuán)，有8000名員工，門(mén)店人員有5萬(wàn)多人。

　　CCFA發(fā)布的“2023年中國(guó)連鎖Top100”顯示，零食很忙2023年銷(xiāo)售規(guī)�？傆�(jì)(含稅)達(dá)到238.65億元，同比增長(zhǎng)196.1%，2023年門(mén)店數(shù)量為7000家，同比增長(zhǎng)159.3%。

　　萬(wàn)辰集團(tuán)門(mén)店數(shù)和營(yíng)收仍落后于鳴鳴很忙集團(tuán)。截至2024年7月，萬(wàn)辰零食零售板塊全國(guó)門(mén)店數(shù)量達(dá)7000家，同時(shí)，萬(wàn)辰集團(tuán)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)萬(wàn)店計(jì)劃。

　　7月29日晚間，萬(wàn)辰集團(tuán)發(fā)布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108億元至112億元，同比增長(zhǎng)387.25%至405.3%;凈利潤(rùn)80萬(wàn)元至120萬(wàn)元，上年同期虧損557.32萬(wàn)元。

　　公司量販零食業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)為105億元至110億元，收入超去年全年，報(bào)告期同比增長(zhǎng)438.84%至464.50%(其中，2024年*季度營(yíng)業(yè)收入46.95億元，第二季度約為58億元—63億元)。量販零食業(yè)務(wù)剔除股份支付費(fèi)用后，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.70億元-2.94億元，凈利率約為2.57%-2.67%。

　　根據(jù)公告，這一成績(jī)的取得，不僅得益于量販零食業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，也離不開(kāi)公司在食用菌等其他業(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)健發(fā)展。

　　早在2022年8月，萬(wàn)辰集團(tuán)設(shè)立南京萬(wàn)興開(kāi)始經(jīng)營(yíng)量販零食連鎖業(yè)務(wù)。2023年，萬(wàn)辰集團(tuán)整合了旗下4個(gè)零食品牌陸小饞、好想來(lái)、來(lái)優(yōu)品、吖嘀吖嘀，以“好想來(lái)”品牌統(tǒng)一推向市場(chǎng)，并收購(gòu)浙江量販零食品牌“老婆大人”。

　　整個(gè)量販零食賽道形成“兩超多強(qiáng)”格局，量販零食越來(lái)越火爆，也逐漸成為主流。

　　這就給傳統(tǒng)零食企業(yè)帶來(lái)更大競(jìng)爭(zhēng)壓力。

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　　截至目前，多家傳統(tǒng)零食企業(yè)發(fā)布了2024年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告。

　　總體來(lái)看，傳統(tǒng)零食企業(yè)的業(yè)績(jī)分化也較為明顯，好想你(002582.SZ)預(yù)虧，良品鋪?zhàn)?603719.SH)、來(lái)伊份(603777.SH)的業(yè)績(jī)則大幅預(yù)減，良品鋪?zhàn)觾衾麧?rùn)同比減少8成以上，面臨著較大增長(zhǎng)壓力;三只松鼠(300783.SZ)、鹽津鋪?zhàn)?002847.SZ)、勁仔食品(003000.SZ)等公司同期實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

　　良品鋪?zhàn)?024年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年由于產(chǎn)品降價(jià)策略，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)在2100萬(wàn)元到3000萬(wàn)元之間，同比減少84.15%到88.9%。降價(jià)策略雖然刺激了銷(xiāo)量，但壓縮了利潤(rùn)空間。

　　2023年，良品鋪?zhàn)映霈F(xiàn)了營(yíng)收下降，下降15%，營(yíng)收為80.46億元，凈利潤(rùn)1.803億元，下降14.76%。而2022年，良品鋪?zhàn)拥臓I(yíng)收和凈利潤(rùn)分別是94.4億元和3.35億元。

　　2023年初，良品鋪?zhàn)油顿Y趙一鳴零食，后者A輪融資良品鋪?zhàn)痈�投，但不到一年時(shí)間，趙一鳴零食和零食很忙合并，而就在合并前的不到一個(gè)月，良品鋪?zhàn)油顺鲒w一鳴零食的股東之列。

　　2023年12月，良品鋪?zhàn)幼鳛榍肮蓶|對(duì)趙一鳴提起訴訟，理由是未能提前獲知趙一鳴和零食很忙整合的消息，錯(cuò)失估值高位售出股權(quán)的機(jī)會(huì)。

　　雖然提前出售股份也賺了錢(qián)，但這對(duì)良品鋪?zhàn)佣�言卻得不償失。

　　正如界面新聞的報(bào)道，其失去的不僅是間接控制的市場(chǎng)份額，還有時(shí)間窗口。

　　據(jù)天眼查公開(kāi)信息顯示，良品鋪?zhàn)悠煜峦顿Y公司廣源聚億與趙一鳴零食的股東知情糾紛民事案件一審已于2024年3月判決。良品鋪?zhàn)訉?duì)裁定結(jié)果不服，又向江西省宜春市中級(jí)人民法院提起上訴，二審將于8月9日開(kāi)庭。

　　面對(duì)量販零食的快速崛起，良品鋪?zhàn)右策M(jìn)行了調(diào)整。

　　一方面，公司通過(guò)降價(jià)的方式來(lái)吸引更多消費(fèi)者。2023年11月，良品鋪?zhàn)有�布啟�?dòng)*規(guī)模降價(jià)，對(duì)300款產(chǎn)品實(shí)施平均22%幅度的降價(jià)，最高降幅達(dá)45%。

　　另一方面，良品鋪?zhàn)右圆町惢�需求和產(chǎn)品創(chuàng)新尋找出路，同時(shí)發(fā)展旗下量販零食品牌零食頑家。

　　去年11月，良品鋪?zhàn)用鞔_了對(duì)旗下量販零食品牌零食頑家的開(kāi)店計(jì)劃，規(guī)劃今年新開(kāi)店500家。零食頑家則是良品鋪?zhàn)佑?022年拓展零食量販連鎖業(yè)務(wù)推出的新品牌。

　　此外，來(lái)伊份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不理想。來(lái)伊份預(yù)計(jì)，上半年歸屬凈利潤(rùn)為1400萬(wàn)元至1600萬(wàn)元，同比減少70.58%至74.26%�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈虧損為600萬(wàn)元至900萬(wàn)元，較上年同期減少117.35%-126.02%，由盈轉(zhuǎn)虧。

　　對(duì)于虧損的理由，來(lái)伊份稱(chēng)，上半年進(jìn)行了區(qū)域門(mén)店調(diào)整，直營(yíng)收入下降，而加盟收入略有增加。

　　來(lái)伊份的營(yíng)收下滑從去年就開(kāi)始顯現(xiàn)。2023年，來(lái)伊份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.77億元，同比下滑9.25%，這也是其自2016年上市以來(lái)首次收入下滑;歸母凈利潤(rùn)為0.57億元，同比下降44.09%，扣非后的歸母凈利潤(rùn)則同比大降80.43%。

　　實(shí)際上，消費(fèi)環(huán)境的變化、渠道變革的推動(dòng)下，量販零食的快速發(fā)展一定程度上侵占了來(lái)伊份等零食企業(yè)的市場(chǎng)空間。

　　而來(lái)伊份過(guò)于倚重線下渠道，不僅錯(cuò)失電商風(fēng)口的紅利，上半年直營(yíng)利潤(rùn)不達(dá)預(yù)期拖累業(yè)績(jī)。

　　雖然，來(lái)伊份也布局酒水飲料、咖啡等品類(lèi)。只不過(guò)，這些多元化業(yè)務(wù)未能給業(yè)績(jī)帶來(lái)太多增長(zhǎng)。

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　　與良品鋪?zhàn)�、�?lái)伊份等相比，鹽津鋪?zhàn)�、三只松鼠、勁仔食品等公司則實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

　　8月8日晚，鹽津鋪?zhàn)影l(fā)布2024年上半年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)，2024年上半年?duì)I業(yè)收入約24.59億元，同比增加29.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3.19億元，同比增加30%。

　　鹽津鋪?zhàn)颖硎�，上半年業(yè)績(jī)保持持續(xù)增長(zhǎng)得益于公司在渠道上和產(chǎn)品創(chuàng)新上發(fā)力。

　　重點(diǎn)發(fā)展電商、零食量販店、CVS、校園店等，與當(dāng)下熱門(mén)零食量販品牌零食很忙、趙一鳴、零食有鳴等深度合作，在抖音平臺(tái)與主播種草引流，品牌影響力和渠道勢(shì)能持續(xù)增強(qiáng)。

　　今年上半年，鹽津鋪?zhàn)与娚糖�道收入達(dá)到5.8億元，同比增長(zhǎng)48%。

　　此外，對(duì)鹽津鋪?zhàn)佣�言，量販渠道的重要性毋庸置疑�?/p>

　　早在2021年，鹽津鋪?zhàn)泳瓦M(jìn)入了量販渠道，目前也已經(jīng)成為零食很忙的*大供應(yīng)商。2022年，零食很忙以2.11億元的銷(xiāo)售額貢獻(xiàn)成為鹽津鋪?zhàn)?大客戶(hù)，占銷(xiāo)售總額的7.31%。

　　2023年12月18日，鹽津鋪?zhàn)雍土硪涣闶称放坪孟肽阈�布，雙方共同投資零食很忙集團(tuán)，以3.5億元和7億元的投資額，分別獲得零食很忙3.32%和6.64%的股權(quán)。

　　此外，值得一提的是，2024年，鹽津鋪?zhàn)?ldquo;蛋皇”鵪鶉蛋進(jìn)駐山姆會(huì)員商店。

　　從整個(gè)零食行業(yè)看，近年發(fā)生了深刻變化。即以零食很忙、趙一鳴、好想來(lái)等為代表的零食量販店快速殺進(jìn)賽道，掀起了以渠道和供應(yīng)鏈為核心的變革。

　　新玩家通過(guò)直采，將供貨價(jià)格壓低到*，并通過(guò)中心倉(cāng)垂直發(fā)貨給門(mén)店，這樣鏈條扁平化的打法，讓傳統(tǒng)零食品牌無(wú)力招架。

　　順應(yīng)和參與了這股“潮流”的公司，都分得了一杯羹，甚至可以說(shuō)發(fā)展蒸蒸日上，反之未參與或掉隊(duì)的公司，則略顯慘淡。

　　另一家參與的公司三只松鼠7月16日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年上半年公司營(yíng)業(yè)收入50.40億元-51.00億元，同比增長(zhǎng)74.19%-76.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.86億元-2.92億元，同比增長(zhǎng)85.85%-90.08%。

　　今年1月，三只松鼠宣布與零食很忙、趙一鳴零食達(dá)成新的合作。據(jù)三只松鼠方面透露，本次合作始于1月中旬，覆蓋全國(guó)所有門(mén)店，合計(jì)七八千家，后期將逐步擴(kuò)大品類(lèi)和擴(kuò)大范圍至其他零食量販店，甚至也可能會(huì)渠道*。

　　三只松鼠表示，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于“高端性?xún)r(jià)比”戰(zhàn)略的堅(jiān)定執(zhí)行。公告指出，增長(zhǎng)動(dòng)能主要來(lái)自這一總戰(zhàn)略的實(shí)施。此外，子品牌小鹿藍(lán)藍(lán)在“兒童高端健康零食”的新定位及“品銷(xiāo)合一”組織變革的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，并取得了良好的盈利。

　　此外，勁仔食品業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2024年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.33億元至1.49億元，同比增長(zhǎng)60%至80%。

　　勁仔食品表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因有兩個(gè)：一是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)和供應(yīng)鏈效益優(yōu)化;二是主要原材料如鳀魚(yú)、鵪鶉蛋、黃豆等價(jià)格同比下降。

　　也有分析人士認(rèn)為，與其他渠道相比，量販渠道有一個(gè)明顯的優(yōu)勢(shì)，即吸引了很多年輕消費(fèi)者或者年輕有孩的家庭。

　　從目前的整體滲透率來(lái)看，量販渠道仍有較大成長(zhǎng)空間，但這個(gè)時(shí)間窗口不會(huì)太長(zhǎng)，因?yàn)閭�(gè)別城市的零食店競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)很激烈。