3月27日，交個朋友發(fā)布2024年財報。2024年全年，公司總收入為12.51億元，同比增長16.4%。

　　2024年交個朋友歸母凈利潤8171萬元，同比下降31.6%;調(diào)整后凈利潤為1.2億元，同比下降32.4%。

　　全年GMV(商品交易總額)約150.8億元，同比增長19.58%。未來，交個朋友將進一步優(yōu)化成本結構，提升運營效率，以應對市場挑戰(zhàn)，推動盈利能力的穩(wěn)步回升。

　　網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺(DR.100EC.CN)根據(jù)Deepseek查詢獲悉，面對盈利壓力，交個朋友宣布將啟動“成本優(yōu)化計劃”，通過供應鏈提效、達人結構調(diào)整與AI技術賦能，力爭2025年凈利潤率回升至行業(yè)平均水平以上。

　　財務解析：GMV高增長難掩盈利困境

　　交個朋友的2024年財報呈現(xiàn)出“收入增長、利潤收縮”的典型矛盾：

　　營收結構：直播服務收入占比達65%(約8.13億元)，同比增長22%，主要源于直播場次增加與品牌服務費模式升級;供應鏈業(yè)務收入3.38億元，增速放緩至8%，因部分自有品牌庫存壓力拖累利潤率。

　　成本激增：銷售及營銷費用同比上漲45%至4.2億元，主要用于頭部主播簽約費與流量采買;研發(fā)投入增長30%至1.1億元，重點投向AI選品系統(tǒng)與虛擬直播技術。

　　利潤率承壓：調(diào)整后凈利率從2023年的15.7%驟降至9.6%，低于行業(yè)平均水平(據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2024年直播電商行業(yè)平均凈利率為12.3%)。

　　這一反差折射出直播電商行業(yè)的普遍困境——GMV增長依賴資源堆砌，但流量成本攀升與平臺政策變化(如抖音“去頭部化”流量分配)正擠壓利潤空間。

　　戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：從“規(guī)模優(yōu)先”到“效率優(yōu)先”

　　為應對盈利壓力，交個朋友提出三大核心策略：

　　供應鏈垂直整合

　　計劃與20個產(chǎn)業(yè)帶建立直采合作，減少中間環(huán)節(jié)成本。例如，2024年第四季度與浙江諸暨襪業(yè)產(chǎn)業(yè)帶達成戰(zhàn)略合作后，襪子類目采購成本降低18%，帶動GMV環(huán)比增長40%。未來將重點拓展家電、美妝等高毛利品類，目標2025年供應鏈業(yè)務毛利率提升至25%。

　　達人結構“去頭部化”

　　降低對單一頭部主播的依賴，推動“腰部達人+品牌自播”矩陣建設。財報顯示，2024年TOP3主播貢獻GMV占比從2023年的68%降至52%，新增簽約中腰部達人120名，其場均轉(zhuǎn)化率較頭部主播低15%，但綜合成本僅為頭部團隊的1/3。

　　AI技術深度賦能

　　上線“AI智能切片系統(tǒng)”，將直播內(nèi)容自動剪輯為短視頻投流素材，測試期間素材生產(chǎn)效率提升3倍;同時，通過算法動態(tài)調(diào)整直播間流量分配，使非黃金時段GMV貢獻率從12%提升至22%。

　　行業(yè)背景：直播電商進入“精算時代”

　　交個朋友的盈利困局并非個案。2024年，直播電商行業(yè)呈現(xiàn)兩大趨勢：

　　增速放緩：行業(yè)整體GMV增速從2023年的42%下降至27%(艾媒咨詢數(shù)據(jù))，用戶日均觀看時長首次出現(xiàn)負增長(-3.2%);

　　政策倒逼：抖音、快手等平臺推行“流量普惠”政策，限制頭部直播間曝光權重，迫使機構轉(zhuǎn)向精細化運營。

　　在此背景下，頭部機構紛紛啟動變革：謙尋加速布局跨境直播，無憂傳媒發(fā)力虛擬人IP，而交個朋友選擇“降本增效”作為破局核心。分析人士指出，誰能率先實現(xiàn)“人效比”“流量成本比”的突破，誰就能在下一階段競爭中占據(jù)主動。

　　成本優(yōu)化路徑：三把“手術刀”重塑盈利模型

　　1. 人力成本重構

　　推行“達人績效對賭”機制，將基礎薪資占比從70%降至50%，其余部分與GMV、退貨率等指標掛鉤。2024年Q4試點期間，人均GMV產(chǎn)出提升25%，但員工流動率也同步上升18%，倒逼機構完善培訓體系。

　　2. 流量采買精準化

　　依托自研的“ROI動態(tài)預測模型”，將投流費用占比從22%壓縮至18%。例如，美妝類目通過模型識別出30-45歲女性用戶的晚8點轉(zhuǎn)化效率最高，集中資源投放后，單客獲取成本下降40%。

　　3. 倉儲物流提效

　　在杭州、廣州試點“智能分倉系統(tǒng)”，根據(jù)用戶分布預置熱銷商品，使跨區(qū)訂單占比從35%降至22%，平均配送時效縮短6小時。據(jù)測算，全國推廣后可降低物流成本約15%。

　　未來挑戰(zhàn)：新增長極何在?

　　盡管成本優(yōu)化勢在必行，交個朋友仍需回答資本市場的關鍵質(zhì)疑：

　　跨境直播能否破局：2024年試水的東南亞直播業(yè)務GMV僅占0.8%，因物流時效與支付體驗短板未能打開市場;

　　虛擬人替代可行性：當前虛擬主播轉(zhuǎn)化率僅為真人主播的1/5，且技術投入短期內(nèi)難以收回成本;

　　平臺依賴癥：超90%GMV來自抖音生態(tài)，而平臺政策變動可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。

　　對此，管理層在財報電話會中透露，2025年將重點推進兩項戰(zhàn)略：

　　“品牌托管”服務：為成熟品牌提供從直播代運營到私域沉淀的全鏈條服務，收取GMV的5%-8%作為服務費，目標年內(nèi)簽約50個品牌;

　　“內(nèi)容資產(chǎn)化”：將歷史直播片段結構化標簽后，接入淘寶、微信視頻號等多平臺分發(fā)，延長內(nèi)容生命周期價值。