Facebook的增長速度超過了標準普爾500指數(shù)的95%，利潤率超過了標準普爾500指數(shù)的90%。然而，F(xiàn)acebook的股價目前低于標準普爾500指數(shù)，而且市盈率也處于歷史最低水平。

　　(EV/EBITDA 又稱企業(yè)價值倍數(shù)，是一種被廣泛使用的公司估值指標，公式為，EV÷EBITDA 投資應用：EV/EBITDA和市盈率(PE)等相對估值法指標的用法一樣，其倍數(shù)相對于行業(yè)平均水平或歷史水平較高通常說明高估，較低說明低估，不同行業(yè)或板塊有不同的估值(倍數(shù))水平。EV/EBITDA法估值公司價值： 公司價值EV=市值+總負債-總現(xiàn)金=市值+凈負債——編者注)

　　最引人注目的廣告平臺、擁有最全面的全球人員和企業(yè)名錄的Facebook，在明年將增長25%的情況下，還能成為一支價值股?這究竟是怎么回事?

　　因為2108年對Facebook來說是“不幸而惡劣”的一年。

　　Facebook是“邪惡”的嗎？

　　2018年是Facebook不得不應對的一年，這些問題包括數(shù)字成癮、緬甸的種族滅絕、未能充分監(jiān)控或限制來自國外的宣傳，以及用戶隱私遭到多重侵犯。扎克伯格甚至不得不脫掉連帽衛(wèi)衣向國會解釋。

　　雖然Facebook龐大的用戶行為及平臺數(shù)據(jù)庫已被利用，但這讓其變得“邪惡“”并不可投資了嗎?

　　讓我們看看奧馳亞(Altria)，這家公司有“血賺”客戶的歷史。而且奧馳亞剛剛投資了一家公司，這家公司確保其將在未來幾代客戶身上繼續(xù)“血賺”。

　　盡管Facebook預計明年將增長24%，而奧馳亞預計僅增長1%，但Facebook目前的股價不如奧馳亞更受歡迎。

　　你寧愿讓你的孩子沉迷于尼古丁還是沉迷Instagram?

　　Facebook比Twitter更“邪惡”嗎?

　　或者說，對于那些不能放棄好故事的人來說，F(xiàn)acebook比康寶萊(Herbalife)更邪惡?

　　Facebook在隱私保護方面取得了進展，并繼續(xù)對網(wǎng)絡(luò)進行投資。Facebook以低于奧馳亞和康寶萊的市盈率進行交易，因為其公司的道德問題就是一個巨大的買入機會。

　　還必須指出的是，媒體將Facebook的隱私問題渲染得聳人聽聞，這在理智上不夠誠實。最近，《紐約時報》爆出了一樁丑聞，稱Facebook允許Spotify和Netflix等第三方公司閱讀Facebook用戶的私人信息。這一消息對Facebook的股價造成了8%的沖擊，但正如Facebook解釋的那樣，實際情況要溫和得多。

　　Facebook的下一步計劃是什么?消除垃圾還是實現(xiàn)新的電子商務(wù)?

　　Facebook還會有其他隱私可泄露嗎?可能還有!

　　盡管Facebook的研發(fā)預算高達95億美元，但其系統(tǒng)也不可避免地會被濫用或利用。

　　最讓香櫞研究公司興奮的不是流媒體直播、3d照片、平臺集成或增強現(xiàn)實。我們相信，用戶行為向Instagram購物和商業(yè)流程的個性化轉(zhuǎn)變，將給投資者帶來回報。

　　上周，杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)強調(diào)亞馬遜不再想賣垃圾(無法實現(xiàn)盈利的)產(chǎn)品，比如紙巾和洗滌劑這類利潤較低的商品。貝索斯還稱賣這些商品更像是亞馬遜的公共服務(wù)項目，而不是賺取利潤的方式。對所有人來說，做一個萬能的商人是不可能的。(順便說一句，這不是在抨擊亞馬遜，我們喜歡亞馬遜)

　　亞馬遜一直是人們“買東西”(buy)的一個地方，而Instagram則成了人們“逐點進行搜購但不一定去買”(shop)的地方。想一下，相比好市多(Costco)，你更可能在一般購物商場買東西。

　　購物發(fā)生在美元繼續(xù)流動的地方。正如最近《華盛頓郵報》的頭條所明確表達的(諷刺)：

　　“Instagram時代的圣誕節(jié)購物，青少年們不再逛商場，而是選擇出去閑逛消遣。”

　　或者正如《商業(yè)內(nèi)幕》(Business Insider)所描述的：“Instagram正在革新人們的購物方式，讓消費者更容易發(fā)現(xiàn)新的、不太知名的品牌。”

　　《廣告周刊》(ADWEEK)如此評價：“根據(jù)Instagram廣告選擇購物變得更為普遍。Instagram最近讓用戶可以在自己的Feed流中購買看到的視頻，并能將商品保存到自己保存列表的特定的“購物集合”中，此外這些信息還能在其他商店友好的展示列表中出現(xiàn)。Instagram將成為一個更大的平臺，這一平臺能讓品牌通過故事提供產(chǎn)品交易，創(chuàng)造一種緊迫感和稀缺性。”

　　在社交媒體領(lǐng)域，F(xiàn)acebook和Instagram沒有競爭對手。毫不奇怪，Instagram正在打造一款獨立式的購物應用。

　　新社交媒體時代的營銷就是未來。這就是為什么Adobe在今年早些時候收購了Marketo且成為該公司迄今最大的一筆收購。這也是為什么Shopify的交易價格比競爭對手高出如此之多。

　　Facebook提供的客戶體驗以及其用戶趨勢無法復制，就連谷歌或亞馬遜也都無法復制。

　　社交圖譜結(jié)合了有史以來最先進的廣告工具，很快，我們就可以擁有自己的個性化購物中心，擁有多個獨特的品牌。這令人興奮。

　　任何使用Instagram或Facebook的人都知道，定向廣告是如此之好，以至于我們得承認其有點“嚇人”，但這還是值得的。

　　結(jié)論

　　Facebook上已經(jīng)寫好的書以及已經(jīng)拍好的電影都成了“邪惡”的主題，但是Facebook從來沒擁有像現(xiàn)在這樣吸引人進行投資的機會。由于投資者過度關(guān)注隱私和宣傳帶來的短期影響，使得他們忘記了關(guān)注這個在信息、網(wǎng)絡(luò)和未來購物具有全球影響力的最先進廣告平臺的盈利能力和潛力。