據(jù)外媒報道，蘋果在新品發(fā)布會上宣布的新服務(wù)給華爾街分析師們留下了更多的問題，而不是答案。

　　蘋果在周一宣布的新服務(wù)包括Apple News+、Apple Card、Apple Arade和Apple TV頻道。

　　高盛分析師羅德-霍爾(Rod Hall)表示：“蘋果披露新服務(wù)的方式與我們預(yù)期的大不相同。由于這些‘其他服務(wù)’帶來的影響很小，我們預(yù)計此次活動后蘋果將重新聚焦于增速放緩的iPhone業(yè)務(wù)。”

　　奧本海默分析師安德魯-烏克維茨(Andrew Uerkwitz)在發(fā)布會后致客戶的一份報告中寫道：“總的來說，蘋果的新服務(wù)似乎為解決媒體業(yè)務(wù)中的相對小眾的問題提供了更好的解決方案，它們可能會促使現(xiàn)有的iOS用戶花費(fèi)更多的時間在蘋果的生態(tài)系統(tǒng)中。”

　　烏克維茨補(bǔ)充說：“Apple TV Plus的定價問題是我們在發(fā)布會后面臨的最大的懸而未決的問題之一。”

　　以下是華爾街分析師對蘋果此次發(fā)布會的其他看法：

　　高盛——給予蘋果“中性”評級

　　蘋果披露新服務(wù)的方式與我們預(yù)期的大不相同。蘋果電視+服務(wù)，我們預(yù)計現(xiàn)在會推出，但卻只是預(yù)覽，要等到秋季才推出，而且沒有定價信息。

　　蘋果還預(yù)告了Arcade游戲訂閱服務(wù)，但同樣是在秋季推出，而且沒有定價信息。它宣布的新聞服務(wù)符合我們的預(yù)期，而且是唯一項準(zhǔn)備立即推出的服務(wù)。

　　最后，蘋果沒有提供任何捆綁服務(wù)來吸引用戶注冊。盡管所有這些服務(wù)都有一定的吸引力，但根據(jù)我們的估計，似乎沒有任何一項服務(wù)在短期內(nèi)會對蘋果的每股收益產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，除了尚未宣布定價和其他細(xì)節(jié)的蘋果Arcade。

　　蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)仍由應(yīng)用商店傭金和TAC(流量獲取成本)收入主導(dǎo)，兩者合在一起占2018年蘋果服務(wù)總收入的51%和服務(wù)毛利潤的70%。由于這些“其他服務(wù)”帶來的影響很小，我們預(yù)計此次活動后蘋果將重新聚焦于增速放緩的iPhone業(yè)務(wù)。

　　奧本海默——給予蘋果“與大盤持平”評級

　　蘋果披露了新的媒體訂閱服務(wù)，包括Apple News Plus(雜志)、Apple Arade(移動游戲)和Apple TV Plus(電視和電影流媒體)。蘋果還宣布推出了Apple Card，這是一種與Apple Pay緊密結(jié)合的信用卡。

　　乍一看，新的訂閱服務(wù)聚合媒體內(nèi)容的模式似乎與市場上現(xiàn)有的產(chǎn)品很相似。蘋果聲稱其與眾不同之處在于易于導(dǎo)航的用戶界面、更好的隱私保護(hù)和安全、內(nèi)容的人性化管理、通過設(shè)備上的機(jī)器學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)的個性化，以及家庭成員之間的免費(fèi)共享。

　　Apple News Plus會立即推出，而其他服務(wù)將在2019年晚些時候推出。Apple TV Plus的定價是我們在發(fā)布會后面臨的最大的懸而未決的問題之一�？偟膩碚f，蘋果的新服務(wù)似乎為解決媒體業(yè)務(wù)中的相對小眾的問題提供了更好的解決方案，它們可能會促使現(xiàn)有的iOS用戶花費(fèi)更多的時間在蘋果的生態(tài)系統(tǒng)中。

　　摩根士丹利——給予蘋果“增持”評級，目標(biāo)價從197美元升至220美元

　　總體來看，這一戰(zhàn)略符合我們的觀點(diǎn)，即服務(wù)(而不是設(shè)備)是蘋果未來5年營收和利潤增長的關(guān)鍵。然而，定價和推出時間方面的細(xì)節(jié)限制了我們今天提高估計。

　　我們?nèi)匀徽J(rèn)為，隨著時間的推移，蘋果很可能會捆綁硬件和服務(wù)，或捆綁多個服務(wù)。我們在2018年9月的分析表明，到2025年，單是蘋果媒體捆綁內(nèi)容就可能創(chuàng)造220億至370億美元的收入，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2018年的38億美元。

　　我們給予蘋果股票的目標(biāo)價是220美元(比之前的目標(biāo)價197美元有所提高)。

　　美國銀行——給予蘋果“買入”評級

　　令人驚訝的是，盡管蘋果的一些新服務(wù)要到秋季才能提供，但它卻選擇在3月份舉行新品發(fā)布會。Apple Arade和Apple TV+的發(fā)布日期和定價尚未公布，可能是因為蘋果還在努力達(dá)成定價協(xié)議。我們認(rèn)為，定價(以及可能的服務(wù)捆綁)在很大程度上將決定新服務(wù)的使用率。

　　派杰——給予蘋果“增持”評級，目標(biāo)價從187美元升至201美元

　　我們認(rèn)為，此次發(fā)布會的主要啟示是，蘋果正在尋找更多的方法來充分利用其龐大的14億個激活設(shè)備基礎(chǔ)，從而為每個用戶/設(shè)備增加更多的服務(wù)。

　　隨著蘋果設(shè)備升級換代周期的延長和新iPhone的銷售情況變得更難預(yù)測，該公司正在大力推廣利潤率高的、可重復(fù)產(chǎn)生收入的服務(wù)。

　　因此，除了今天宣布的各種新的視頻服務(wù)之外，蘋果還宣布了Apple News+、Apple Card和Apple Arade。

　　我們估計，在2018財年，蘋果每臺激活設(shè)備的服務(wù)收入同比增長了19%。蘋果正在疊加更多的新服務(wù)，以推動這一指標(biāo)在未來幾年出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。

　　我們維持對蘋果的“增持”評級，并將其目標(biāo)價從187美元提高到201美元。

　　摩根大通——給予蘋果“增持”評級

　　蘋果的新品發(fā)布會側(cè)重于推出新的服務(wù)，這些服務(wù)的廣度超過了投資者的預(yù)期。但與此同時，它未能給投資者提供他們希望看到的可以決定每一類服務(wù)成功的細(xì)節(jié)，特別是在人們對蘋果推出視頻訂閱服務(wù)抱有較高期望的情況下。

　　但Apple TV+只是一個純粹的聚合器，除了可以讓用戶通過一個應(yīng)用程序方便地訪問所有訂閱服務(wù)外，它對用戶幾乎沒有什么價值。這可能會讓投資者對它感到失望，因為它的價值應(yīng)該在于：盡管它進(jìn)入市場較晚，但是它依然能夠有效地與大型流媒體服務(wù)提供商競爭。

　　然而，從積極的一面來看，雖然人們對蘋果推出視頻之外的其他服務(wù)抱有有限的期望，但蘋果隨后令人驚訝地一口氣推出了新聞和雜志訂閱服務(wù)(Apple News+)、信用卡服務(wù)(Apple Card)和游戲服務(wù)(Apple Arade)。

　　對我們來說，最具有增值和區(qū)分作用的似乎是Apple Card的定位，而Apple Arade也處于有利的位置，因為類似的服務(wù)還很有限。

　　同時，我們認(rèn)為Apple News+未能提供更多的附加功能，只是從終端用戶的角度將Texture的功能與蘋果新聞進(jìn)行了整合

　　花旗——給予蘋果“買入”評級

　　蘋果在總部舉辦了一場新品發(fā)布會。此次發(fā)布會可能是對其提高服務(wù)營收的努力的最好總結(jié)。我們保持對蘋果股票的“買入”評級，給予其220美元的目標(biāo)價。

　　我們不認(rèn)為今天的發(fā)布會會成為其股價上漲的重要催化劑，因為消費(fèi)者是緩慢地改變他們的行為的。(騰訊科技審校/樂學(xué))