在2024年夏天，人工智能的發(fā)展速度仍在不斷抬升著市場(chǎng)的預(yù)期。在這股浪潮中，數(shù)百家新興科技公司在美國(guó)科技創(chuàng)業(yè)的勝地涌現(xiàn)，科技七巨頭(Magnificent Seven)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也一路走高。

　　然而，同步于不斷刷新紀(jì)錄的AI能力，緊張的氣氛也隨著夏季高溫逐漸彌漫。硅谷和灣區(qū)的AI創(chuàng)業(yè)公司內(nèi)部，正在經(jīng)歷一場(chǎng)悄然的震動(dòng)。

　　事件圍繞著一個(gè)名叫David Luan的年輕行業(yè)新星。作為Adept AI的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO，幾個(gè)月前David還滿(mǎn)懷激情參加各種交流和路演，與志同道合的從業(yè)者們振臂誓言AI的顛覆應(yīng)用將挑戰(zhàn)傳統(tǒng)IT巨頭的疆域，開(kāi)辟出全新世界。然后，就在近幾天，他作出了一個(gè)意外的轉(zhuǎn)身——帶領(lǐng)公司的核心團(tuán)隊(duì)集體加入亞馬遜。

　　這個(gè)爆炸性消息很快在業(yè)內(nèi)傳開(kāi)，引起了廣泛的討論。

　　AI獨(dú)角獸的生存困境

　　要讀懂David的選擇，可能需要設(shè)身處地理解AI獨(dú)角獸們所處的困境。對(duì)于投身于本世代AI的大型語(yǔ)言、圖像、視頻乃至多模態(tài)模型研發(fā)的初創(chuàng)廠商，早已成為天文數(shù)字般的研發(fā)軍備賽還在不斷升級(jí)。

　　Anthropic的首席執(zhí)行官近日公開(kāi)表示，當(dāng)前AI模型的訓(xùn)練成本已達(dá)到10億美元量級(jí)，而在未來(lái)三年內(nèi)，這個(gè)數(shù)字可能會(huì)飆升至100億甚至1000億美元。

　　這種規(guī)模的投資對(duì)于大多數(shù)初創(chuàng)公司已經(jīng)構(gòu)成了不可能逾越的障礙。在上一輪融資快速耗盡之時(shí)，這些公司正面艱難地拼盡一切方法平衡現(xiàn)金流。

　　Character.ai是另一個(gè)典型案例。這家公司雖然擁有大量活躍用戶(hù)，但年收入?yún)s不足2000萬(wàn)美元，且缺乏拓展研發(fā)回報(bào)的能力。有業(yè)內(nèi)人士解釋?zhuān)�在AI行業(yè)，擁有先進(jìn)技術(shù)并不意味著有能力變現(xiàn)，擁有獨(dú)特可用的閉源能力和廣泛用戶(hù)，也并不意味著就能賺錢(qián)。真正的挑戰(zhàn)已經(jīng)不是推出產(chǎn)品、找到用戶(hù)，而是形成可持續(xù)、可覆蓋研發(fā)投入并維持公司運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式。"

　　產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)不斷白熱化，用戶(hù)觸及的成本在一輪又一輪投放競(jìng)賽后飆升，而融資環(huán)境的急劇惡化，使AI獨(dú)角獸們的處境雪上加霜。

　　德意志銀行的最新報(bào)告顯示，2024年*季度，美國(guó)生成式AI初創(chuàng)公司的種子輪和早期融資總額僅為1.23億美元，較上一季度暴跌超過(guò)三分之二。融資交易數(shù)量也從上一季度的70多筆銳減至34筆。

　　面對(duì)如此高昂的研發(fā)成本、難以平衡的現(xiàn)金流以及日益緊縮的融資環(huán)境，David Luan的選擇似乎也就不那么令人意外了。

　　大廠的“另類(lèi)收購(gòu)”新模式

　　一直以來(lái)，大型科技公司收購(gòu)AI初創(chuàng)公司都是司空見(jiàn)慣，為什么Adept AI的案例會(huì)引發(fā)超乎尋常關(guān)注?原因在于亞馬遜采用了一種新的"另類(lèi)收購(gòu)"模式。

　　這種被The Verge稱(chēng)為"反向收購(gòu)招聘"(reverse acquihire)的模式，最早由微軟在今年3月收購(gòu)Inflection AI時(shí)使用。微軟支付了6.5億美元用于技術(shù)授權(quán)，同時(shí)招募了Inflection AI的核心人員和大部分技術(shù)團(tuán)隊(duì)，組建了新的Microsoft AI部門(mén)。

　　值得注意的是，就在Inflection AI被微軟"收購(gòu)"的同一個(gè)月，Reid Hoffman在一次演講中預(yù)測(cè)，Inflection發(fā)生的事情將成為未來(lái)人工智能交易的"模式"。Hoffman作為Inflection的投資人和微軟董事會(huì)成員，同時(shí)兼具兩邊內(nèi)部人士的視角，他觀察收購(gòu)全程產(chǎn)生出這個(gè)預(yù)測(cè)，目前看頗有先見(jiàn)之明。

　　僅僅幾個(gè)月后，亞馬遜就在對(duì)Adept AI的交易中采用了類(lèi)似的模式。他們沒(méi)有直接收購(gòu)Adept AI，只是招募了該公司約66%的員工，包括聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO David Luan在內(nèi)的核心團(tuán)隊(duì)，并獲得了部分技術(shù)的非*授權(quán)。

　　如此"另類(lèi)“的收購(gòu)，層層風(fēng)險(xiǎn)壓力下初創(chuàng)公司只能被動(dòng)接受，然而是什么趨勢(shì)大廠設(shè)計(jì)這一選項(xiàng)?

　　Menlo Ventures的董事總經(jīng)理Venky Ganesan對(duì)這種做法給出了一個(gè)精辟的評(píng)價(jià)："這是'科技七巨頭'(Magnificent Seven)進(jìn)行收購(gòu)的新方式，無(wú)需FTC的審查或批準(zhǔn)，就能獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)和團(tuán)隊(duì)。"

　　這種模式可以幫助大廠快速獲取*AI人才和技術(shù)。通過(guò)這種"另類(lèi)收購(gòu)"，大廠可以一次性獲得一個(gè)完整的、經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)的AI團(tuán)隊(duì)，大大加速自身的AI研發(fā)進(jìn)程。

　　此外，這種模式能幫助大廠鞏固在AI領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。德意志銀行的報(bào)告指出，亞馬遜此舉是為了"減少對(duì)第三方初創(chuàng)公司的依賴(lài)"。事實(shí)上，亞馬遜已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)發(fā)自己的AI聊天機(jī)器人(代號(hào)為Metis)，并計(jì)劃在未來(lái)十年投資1000億美元建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

　　不過(guò)最重要的，當(dāng)然是規(guī)避了管理當(dāng)局的反壟斷審查，畢竟“挖人“外加”技術(shù)許可“和傳統(tǒng)“收購(gòu)”差別顯著，現(xiàn)行的聯(lián)邦貿(mào)易法案授權(quán)范圍內(nèi)，此類(lèi)商業(yè)行為FTC較難直接插手。

　　AI獨(dú)角獸的無(wú)奈之選？

　　對(duì)于David Luan和他的Adept AI團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，放棄研發(fā)經(jīng)營(yíng)特別是財(cái)務(wù)成長(zhǎng)獨(dú)立性加入亞馬遜，作出這個(gè)選擇絕非易事。只是在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下不得不如此。

　　Adept AI在公司博客中坦言："繼續(xù)我們最初的計(jì)劃，既構(gòu)建有用的通用智能，又開(kāi)發(fā)多智能體ai產(chǎn)品，將需要我們將大量注意力花在為基礎(chǔ)模型籌集資金，而不是(花在)將我們的產(chǎn)品愿景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。"

　　同時(shí)，一位Adept AI的員工向媒體透露："在現(xiàn)在這個(gè)環(huán)境下，獨(dú)立發(fā)展變得越來(lái)越困難。加入亞馬遜，至少可以確保技術(shù)能夠繼續(xù)發(fā)展，而不是因?yàn)橘Y金問(wèn)題而被擱置。"

　　實(shí)際上，Inflection AI的案例已經(jīng)給業(yè)界敲響了警鐘。The Information的報(bào)道指出，Inflection AI在被微軟"收購(gòu)"之前就一直在掙扎尋找有效的商業(yè)模式。

　　就美國(guó)AI產(chǎn)業(yè)而言，一個(gè)明顯的事實(shí)已經(jīng)浮出水面——大門(mén)正在關(guān)閉。目前對(duì)生成式AI的大多數(shù)資金或人力投資，后續(xù)都不可能享受到與OpenAI相提并論的"火箭上升式"回報(bào)。

　　要知道，根據(jù)Sam Altman對(duì)員工內(nèi)部透露的數(shù)據(jù)，OpenAI今年的年化收入也僅僅達(dá)到34億美元，遠(yuǎn)未達(dá)到百億數(shù)量級(jí)。

　　還有更多初創(chuàng)公司等著“另類(lèi)”出售？

　　Inflection AI的故事在今天不再是個(gè)例，未來(lái)還會(huì)有更多個(gè)Adept AI。事實(shí)上，這兩個(gè)相互孤立、模式如出一轍的收購(gòu)預(yù)示著AI行業(yè)正面臨一輪大規(guī)模整合。

　　德意志銀行的報(bào)告指出，除了已經(jīng)被"收購(gòu)"的Inflection AI和Adept AI，還有許多擁有豐富AI人才，亟需資金、計(jì)算資源和客戶(hù)資源支持的新興AI團(tuán)隊(duì)，如Cohere、AI21和Stability AI等。

　　然而，潛在投資者只會(huì)更加謹(jǐn)慎。因此，上述這些公司，不排除接下來(lái)都會(huì)傾向于尋求與大型科技公司的“另類(lèi)”合作。

　　這種整合趨勢(shì)已經(jīng)引發(fā)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注。歐盟委員會(huì)此前在審查微軟對(duì)OpenAI的投資時(shí)曾表示，他們希望確保類(lèi)似的交易不會(huì)"逃脫我們的并購(gòu)控制規(guī)則"。雖然歐盟最終決定不對(duì)微軟-OpenAI的交易展開(kāi)正式調(diào)查，但他們?nèi)栽趯彶樵摵献麝P(guān)系中的排他性條款。

　　與此同時(shí)，據(jù)報(bào)道，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)微軟"反向收購(gòu)招聘"Inflection AI的行為展開(kāi)反壟斷調(diào)查。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在緊密關(guān)注AI行業(yè)的整合趨勢(shì)，以防止各種試圖繞過(guò)反壟斷監(jiān)管的行為發(fā)生。在這一監(jiān)督壓力下，微軟和蘋(píng)果近期均表示取消原定的Open AI董事會(huì)觀察員席位，以回避相關(guān)的大廠控制操控嫌疑。

　　這種新式的整合是否會(huì)扼殺創(chuàng)新?大型科技公司的主導(dǎo)地位會(huì)在何種程度上影響AI技術(shù)的多樣性發(fā)展?監(jiān)管機(jī)構(gòu)又該如何在保護(hù)創(chuàng)新者權(quán)益和防止壟斷之間找到平衡?這些問(wèn)題目前仍沒(méi)有完整答案。

　　那么，中國(guó)市場(chǎng)……

　　這種趨勢(shì)對(duì)中國(guó)的AI行業(yè)會(huì)產(chǎn)生何種影響?

　　事實(shí)上，中國(guó)的AI融資市場(chǎng)當(dāng)前仍舊火熱。百度、阿里巴巴、騰訊等大型科技公司都在大力投資AI技術(shù)，眾多AI創(chuàng)業(yè)公司也獲得了可觀的融資。然而，正如美國(guó)市場(chǎng)所預(yù)示，熱錢(qián)流動(dòng)的時(shí)間線上，考驗(yàn)商業(yè)模式的難關(guān)橫亙?cè)谙乱粋�(gè)階段。

　　無(wú)論是在美國(guó)還是在中國(guó)，新興AI公司還是任何初創(chuàng)公司，始終都要面對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是否能夠覆蓋支出的問(wèn)題。關(guān)乎賬本，或許有奏效一時(shí)的奇跡，卻不存在長(zhǎng)久可施的魔法。

　　美國(guó)AI行業(yè)目前面臨的問(wèn)題，未來(lái)也會(huì)是中國(guó)市場(chǎng)必須應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)。就如同五六年前炙熱的創(chuàng)新藥泡沫市場(chǎng)。那些無(wú)法找到可持續(xù)商業(yè)模式的公司，最終大概也只能選擇被大公司收購(gòu)、“另類(lèi)收購(gòu)”或者“傳統(tǒng)出清”。

　　結(jié)語(yǔ)

　　AI行業(yè)究其本質(zhì)與其他行業(yè)沒(méi)有太大不同。新技術(shù)讓新路線成為可能，創(chuàng)業(yè)公司需要做的仍是在新路線上完成優(yōu)質(zhì)的里程碑，找到好的商業(yè)模式出售開(kāi)發(fā)成果，在回收前期投入的過(guò)程里壯大規(guī)模，以各種形式向市場(chǎng)回饋收益。

　　而當(dāng)下，行業(yè)整合似乎成為一種必然趨勢(shì)。Reid Hoffman幾個(gè)月前的預(yù)測(cè)正在兌現(xiàn)。這種"另類(lèi)收購(gòu)"模式很可能成為未來(lái)AI行業(yè)整合的主要方式。當(dāng)然，監(jiān)管對(duì)此的反應(yīng)仍存不確定性。

　　對(duì)于AI創(chuàng)業(yè)公司，追求技術(shù)創(chuàng)新是崇高的手段，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、可持續(xù)的模式才是事業(yè)的核心。而站在投資者與大型科技公司立場(chǎng)，如何在競(jìng)爭(zhēng)白熱化、監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下獲取真正稀缺的AI能力，是下一個(gè)階段的重要課題。